Folsey es hijo del cineasta de Hollywood George Folsey, ya fallecido, y que recibió 14 nominaciones al Óscar. Tras graduarse en Pomona College, Folsey, Jr. trabajó como montador en KABC-TV en Los Ángeles y fundó una empresa, Group One, que filmó y montó todos los segmentos filmados de la célebre serie cómica de televisión "Laugh-In".

En 1.988, tras sus 15 años de asociación con John Landis, a Folsey le ofrecieron ser presidente de Qsound Labs, una compañía canadiense especializada en sonido y localización. También es uno de los directores de Paulist Productions y miembro de la Asociación de Directores de EEUU.