Creció en las Montañas de Pocono, en Pennsylvania. Se licenció por la Universidad de Yale, donde recibió el Curtis Literary Prize por sus novelas cortas de ficción, y más tarde obtuvo un master del Iowa Writers´ Workshop. Durante su estancia en Iowa, publicó relatos cortos en distintas revistas de literatura.

Su amor por el cine le llevó hasta California, donde tardó varios años en poder ganarse la vida escribiendo. El guión de Jacobs para la película Chocolat estuvo nominado a los Oscar al mejor guión adaptado.

Jacobs es miembro fundador de la Writers Co-op, una nueva cooperativa de Warner Brothers que permite a los guionistas asociados producir y conservar el control creativo de sus propios guiones. Actualmente está escribiendo un guión original para la cooperativa.