En 1921 en la parte pobre de Viena (Austria), solo hay dor personas con dinero: el carnicero Josef Geiringer y el señor Greifer, que dirige una boutique de moda y un club nocturno. Al lado del club se encuentra el Hotel Merkl, un burdel en el que las mujeres del club nocturno traen a sus clientes. La película contará la historia de dos mujeres que viven este ambiente y tratan de sobrevivir como pueedn en el perídoo de la hiperinflación de posguerra. Un es Marie, que se convierte en prostituta, y la otra es Grete, que en el último momento es salvada de ese destino.
La película está dirigida por el director austriaco Georg Wilhelm Pabst, con Greta Garbo en el papel protagonista.
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