La trama se sitúa en Alaska, donde la fiebre del oro ha invadido el territorio norteamericano. Roy (John Wayne), un vaquero muy humilde, y su compañero Dextry (Harry Carey), intentan sacar su vida adelante buscando el preciado oro.
Sin embargo, no les será nada fácil, pues un empresario usurero les quiere usurpar todo su beneficio y las tierras donde lo extraen. Además se interpondrá en su camino una preciosa cantante de cabaret llamada Cherry (Marlene Dietrich) que aumentará aún más si cabe la rivalidad entre ellos.
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