Nació en Glasgow en 1949, y se graduó en la Escuela de Cine de Londres en 1971. Trabajó en Londres durante varios años antes de regresar a su Escocia natal para hacer para el Instituto de Cine Británico, "My Childhood", la primera película de la premiada trilogía del fallecido Bill Douglas.

Smith crearía posteriormente su propia productora, en asociación con Jon Schorstein, y juntos, produjeron anuncios de publicidad, documentales, películas infantiles y dramas de bajo presupuesto. En 1978, Smith fue jefe de producción del filme de Bertrand Tavernier, "La muerte en directo", protagonizado por Harvey Keitel. Un año más tarde, se unió a David Puttnam y Hugh Hudson para hacer "Carros de fuego".