Caballero Luna es el alter-ego de Marc Spector, el hijo descarriado de un rabino con orígenes israelíes. Marc acaba por convertirse en un boxeador nato y un experto del combate, gracias a un fuerte entrenamiento militar.
Una de sus misiones de combate le lleva a Egipto, donde encuentra un antiguo templo construido para Khonshu, una antigua deidad de la luna. El protagonista fallece y tiene una aparición de Khonshu, acabando el encuentro con la entrega del cuerpo de Spector a la deidad y pudiendo volver a la vida como encarnación de Khonshu, dotándole de poderes.
Por otro lado, se encuentra Steven Grant, un hombre aparentemente normal que trabaje en un museo egipcio. Hasta que un día, lo que cree en un principio como un sueño, se encuentra con que tiene una voz interior que toma el control de su cuerpo.